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Secondo molti osservatori, l’attuale sell-off (vendita di titoli senza limitazione di prezzo e quantità) sulle obbligazioni governative europee e statunitensi non dovrebbe provocare sviluppi tali da poter indurre la BCE a pensare ad una riduzione del programma di acquisto dei titoli obbligazionari in anticipo rispetto ai piani. Secondo loro, l’Eurotower…

“Le nostre aspettative sui tassi nella Nuova neutralità (un contesto nel quale le banche centrali saranno costrette a fissare i tassi ufficiali a livelli nettamente inferiori a quelli prevalenti prima della crisi) sostengono un orientamento relativamente favorevole alle azioni. I bassi tassi di sconto, l’inflazione in ripresa ma modesta e…

L’aumento dei tassi di interesse del mercato obbligazionario iniziato da metà aprile conferma, secondo molti attenti osservatori, che le obbligazioni non possono più essere come in passato uno strumento da cassettista puro (quello che, in termini tecnici, viene definito «buy and hold») quanto piuttosto un’ asset class di trading da…

Dall’estate del 2011 il termine spread è entrato a pieno titolo nel vocabolario delle famiglie italiane. Nel momento in cui i tassi di interesse dei titoli di stato italiani hanno allargato in modo amplificato la forbice rispetto a quelli degli omologhi governativi tedeschi ecco che i quotidiani, i periodici, i…

Il rischio finanziario maggiore è relegato alla fase di passaggio dal metodo tradizionale a quello biologico in quanto, nel momento di transizione, i rendimenti scendono perché ancora non si può contare sui vantaggi economici che il bio assicura. Tuttavia, chi sceglie l’agricoltura biologica si assicura comunque migliori guadagni. A calcolarlo…

La storia infinita del non-default argentino continua. A differenza della Grecia, l’Argentina ha i soldi per pagare il debito estero, circa 30 miliardi di dollari di riserve a fronte di una presunta insolvenza che ammonta a poco più di 5 miliardi, e trova anche chi compra i suoi bond in…

I prezzi dell’oro potrebbero ritornare ad assumere una tendenza rialzista soltanto da una considerevole contrazione dell’offerta. Ma ci vorrà del tempo, perché l’oro, a differenza dei metalli di base e della maggior parte delle commodity, è meno sensibile all’andamento dell’offerta, per via della quantità di scorte disponibili. Occorrerebbero, infatti, due…

Per quanto riguarda le politiche di investimento, non esiste una ricetta miracolosa, ma la combinazione di un’ampia diversificazione ed un approccio di gestione orientato al ritorno assoluto (perseguito, ad esempio, attraverso strumenti “liquid alternative”) possono aiutare a migliorare il profilo rischio/rendimento dei portafogli degli investitori. È questa una delle principali…

In un contesto nel quale i rendimenti obbligazionari sono ai minimi e, inoltre, espongono al rischio dei contraccolpi derivanti da un aumento dei tassi, la ricerca delle fonti alternative di reddito è sempre più complessa. Tra queste continua a godere di forti aspettative quella basata sui dividendi azionari. In pratica,…

Da metà aprile ad oggi i mercati obbligazionari hanno sperimentato un rialzo dei tassi di interesse con i prezzi dei titoli (che si muovono in direzione opposta ai tassi) che hanno lasciato diversi punti percentuali sul parterre: dal -4% del JPMorgan Government Global Bond Index al -3,5% del JPMorgan Government…