L'analisi

Tassazione responsabile indispensabile per raggiungere gli SDG dell’Onu

Lorraine Hau, Associate, Investimento responsabile e Cassie Traeger, Vice President, Investimento responsabile di Columbia Threadneedle Investments analizzano tutti i vantaggi derivanti da una condotta fiscale responsabile

di Anna Patti 17 Novembre 2022 18:00
financialounge -  Cassie Traeger Columbia Threadneedle Investments Lorraine Hau trasparenza fiscale
financialounge -  Cassie Traeger Columbia Threadneedle Investments Lorraine Hau trasparenza fiscale

Una condotta fiscale responsabile è indispensabile per il conseguimento degli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile dell’Onu. l'OCSE stima che le pratiche aggressive di elusione ed evasione fiscale siano responsabili di perdite comprese tra 100 e 240 miliardi di dollari l'anno per le casse dello Stato.

TRASPARENZA FISCALE DELLE IMPRESE


La trasparenza fiscale delle imprese è importante non solo perché indica il contributo dato dall’impresa al paese in cui opera ma anche come testimonianza dei suoi valori. Non sorprende che i grandi casi di evasione fiscale abbiano minato la fiducia dell’opinione pubblica e costretto le imprese colpevoli a pagare multe salate o a subire boicottaggi dai consumatori. Considerata la rilevanza finanziaria delle possibili multe e degli eventuali rischi, una maggiore trasparenza fiscale delle imprese è cruciale per consentire agli investitori di valutare e giudicare correttamente le strategie aziendali e la gestione del rischio di una società.

L’IMPORTANZA DI UN ATTEGGIAMENTO RESPONSABILE


Una condotta fiscale responsabile è funzionale al conseguimento degli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile dell'ONU.  La singola impresa che evade il fisco è esposta a rischi quali il danno d'immagine, la perdita della licenza sociale a operare, il rischio finanziario derivante da eventuali spese legali e multe a conclusione di indagini condotte dalle autorità fiscali. Attraverso il sistema offshore, imprese e privati fuggono non solo ai loro obblighi fiscali ma anche alle norme, alle regole di trasparenza e alla responsabilità penale per attività illecite, come il riciclaggio di denaro.

LE SFIDE ASSOCIATE ALLA TASSAZIONE


La digitalizzazione ha esacerbato le sfide fiscali in quanto i modelli di business transnazionali delle multinazionali rendono più semplice organizzare strategie di pianificazione fiscale volte a beneficiare di sedi a bassa o nulla fiscalità in cui stabilire mere società di comodo. Lorraine Hau e Cassie Traeger fanno presente che Columbia Threadneedle Investments ha aderito all'iniziativa di engagement collaborativo sulla trasparenza fiscale delle imprese nel quadro dei PRI tra il 2017 e il 2019. L'iniziativa di engagement si è rivelata complessa, specialmente per quanto riguarda la rendicontazione paese per paese. Gli investitori chiedevano alle imprese di rendere nota la loro politica fiscale globale sul loro approccio alla responsabilità fiscale, di riferire sui loro processi di governance fiscale e gestione del rischio e di produrre rendicontazioni paese per paese. L'iniziativa di engagement ha però rivelato che le informazioni fornite dalle imprese raramente andavano oltre quelle richieste dalle norme e dagli standard contabili.

REGOLAMENTAZIONE SULLA TRASPARENZA FISCALE


Nel 2021, l'OCSE ha pubblicato le norme (model rule) per affrontare le sfide fiscali derivanti da un'economia digitalizzata. Le norme statuiscono che le multinazionali con ricavi consolidati di almeno 750 milioni di dollari in almeno due degli ultimi quattro esercizi saranno soggette a un'aliquota minima del 15%. Anche una direttiva UE impone alle società multinazionali con ricavi consolidati totali di almeno 750 milioni di dollari realizzati negli ultimi due esercizi consecutivi l'obbligo di rendere pubblici i dati sugli utili prodotti e sulla tassazione paese per paese. Gli Stati membri dell'UE devono recepire questa direttiva nella legislazione nazionale entro il 2023, con entrata in vigore l'anno seguente. Anche gli Stati Uniti stanno considerando di adottare una legge che obblighi le grandi imprese a rendere pubblici i dati finanziari paese per paese.

LE ASPETTATIVE DI COLUMBIA IN TERMINI DI PRATICHE FISCALI


Esiste uno standard di sostenibilità riconosciuto a livello internazionale: la Global Reporting Initiative. Le raccomandazioni derivanti dallo standard forniscono agli investitori parametri di valutazione concreti per analizzare l’operato delle aziende. Lorraine Hau, Associate, Investimento responsabile e Cassie Traeger, Vice President, Investimento responsabile di Columbia Threadneedle Investments chiariscono quali sono le loro aspettative: la pubblicazione di una politica fiscale globale che descriva l'approccio dell'impresa verso le pratiche fiscali responsabili, l’obbligo per le società di riferire sui processi di governance fiscale e di gestione del rischio e la rendicontazione paese per paese. Inoltre è auspicabile che le imprese interagiscano regolarmente con gli stakeholder, inclusi i governi, per supportare lo sviluppo di sistemi e legislazioni fiscali efficienti. Infine le società devono promuovere pratiche fiscali responsabili in linea con i principi di responsabilità fiscale di B Team, gli standard di rendicontazione della GRI e gli standard destinati alle multinazionali globali della Fair Tax Foundation attraverso il coinvolgimento delle associazioni di categoria e di altri organi esterni.

AZIENDE VIRTUOSE


Le analiste di Columbia Threadneedle Investments parlano dell’esempio virtuoso di Vodafone. Ogni anno la società pubblica una relazione fiscale annuale sul proprio impegno conforme ai principi di responsabilità fiscale sviluppati dall'organizzazione internazionale B Team e allo standard fiscale GRI-207 Imposte. La società ha istituito un meccanismo di supervisione della sua governance fiscale a livello del consiglio e riesamina gli aspetti più critici almeno due volte all'anno. Pubblica anche un riepilogo dei suoi contributi paese per paese. Questo livello di informazione è un buon indicatore per comprendere quanto ciascun paese incide sulle operazioni generali dell'impresa e se eventuali operazioni perseguono solo finalità di ottimizzazione fiscale.

ENGAGEMENT E CASO AMAZON


Le esperte di Columbia Threadneedle Investments fanno presente che la società ha aderito al PRI Tax Reference Group per creare la nostra base di conoscenze in materia fiscale e dare il nostro contributo nelle discussioni all'interno del settore e sta concentrando il suo engagement nel settore tecnologico. Inoltre quest’anno ha sostenuto una proposta avanzata dagli azionisti nei confronti di Amazon. I proponenti chiedevano alla società di pubblicare una relazione conforme allo standard GRI-207. Attualmente, la società non pubblica ricavi, utili o versamenti di imposte nei mercati non statunitensi, il che rende difficile per gli investitori valutare le sue pratiche fiscali responsabili. In conclusione dicono le esperte di Columbia: “nella nostra veste di investitori responsabili, continuiamo a incoraggiare gli emittenti ad aumentare la loro trasparenza sulle pratiche fiscali per permettere valutazioni informate delle loro strategie fiscali, un aspetto fondamentale per prendere decisioni di investimento”.
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