Weekly Brief - 28 aprile 2014

Uno dei modi per valutare le opportunità di investimento nel mercato azionario è guardare alla dispersione delle valutazioni, poichè una più alta dispersione delle valutazioni è generalmente indicativa del maggiore “movimento” dei multipli azionari che offre valide opportunità per lo stock picking. Tuttavia, come si mostra nel grafico della settimana nella gallery, alla fine del primo trimestre ‘14 la dispersione delle valutazioni dei titoli dell’indice MSCI Europe era ai minimi dal secondo trimestre ‘07 , suggerendo che lo stock picking basato sulle valutazioni era il più difficile da 7 anni a questa parte. Se alcuni possono vedere questo come un fattore negativo per il mercato azonario, è importante ricordare che ci sono nei singoli settori reali opportunità da individuare, e che - nel prosieguo - una ripresa nella crescita degli utili in Europa dovrebbe portare a prezzi azionari più alti.


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