Weekly Brief - 21 aprile 2014

La BCE ha alla fine ritirato fuori l’argomento dell’allentamento quantitativo (AQ) per combattere il calo dei prezzi e stimolare la crescita del credito, ma gli investitori non devono ancora tirare un respiro di sollievo. Infatti Draghi ha sottolineato che un programma di acquisti obbligazionari per l’area Euro potrebbe non essere così immediato come è stato per gli Stati Uniti. L’acquisto di titoli governativi potrebbe non guidare i flussi di acquisti verso le aree che più ne hanno bisogno. Intervenire nel mercato degli Asset Backed Securities (ABS) potrebbe dare maggior beneficio per migliorare la frammentazione finanziaria della regione, ma il mercato è privo di liquidità e l’ammontare totale di ABS in essere è sceso significativamente dall’inizio della crisi. Come molto spesso succede in Europa, un robusto e appropriato programma di AQ avrà bisogno di tempo per essere ben delineato, tempo di cui l’Europa è a corto.


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