L'industria del Risparmio - 14 aprile 2014

Di recente sono balzati alle cronache italiane alcuni episodi di market abuse (abuso di mercato), cioè una delle due tipologie di negoziazioni finanziarie che rientrano nel cosiddetto insider trading.

La prima, quella relativa all’abuso di informazioni privilegiate (per l’appunto, market abuse), si configura nel momento in cui la negoziazione di titoli di un'azienda (azioni, obbligazioni, o strumenti derivati) è basata su informazioni, non di pubblico dominio, ma che sono nella disponibilità di soggetti, sia interni e sia esterni all'azienda, che adottano quindi una pratica illegale nell’utilizzarle a loro vantaggio rispetto al resto della comunità degli investitori.

La seconda, denominata invece insider dealing, si concretizza quando la transazione finanziaria sui titoli di una specifica impresa quotata in Borsa è condotta da parte di soggetti interni alla stessa, o al gruppo a cui fa capo, senza però che ci siano alla base informazioni privilegiate.

Questo approccio viene ritenuto di norma legale sebbene in molte legislazioni sia soggetto a rigorosi vincoli informativi sulle transazioni realizzate, da espletare tramite la tempestiva comunicazione agli organi preposti al controllo delle negoziazioni sul mercato borsistico quale, per esempio, la Consob italiana.