Weekly Brief - 30 dicembre 2013

La settimana scorsa, la Cina è stata oggetto della seconda ondata di contrazione della liquidità di quest’anno. Il tasso di rifinanziamento interbancario a sette giorni ha raggiunto, infatti, il livello più alto degli ultimi sei mesi. La Banca Popolare Cinese ha posto freno al repentino aumento del tasso iniettando ulteriore liquidità nel sistema. Lo scorso mese, l’annuncio del Terzo Plenum del Partito Comunista ha indicato alcune tra le più importanti riforme economiche e finanziarie da decenni. Tra queste, la maggiore liberalizzazione dei mercati finanziari. L’incremento di volatilità dei tassi di interesse di breve termine mostra, però, la visione opaca che i mercati hanno dei piani di Governo per il controllo dell’aumento del credito nell’economia. Allo stesso tempo, la natura molto sensibile delle riforme finanziarie aumenta la probabilità di un’azione eccessivamente correttiva da parte della Banca Popolare Cinese o del Governo e di un ostacolo alla crescita già rallentata dell’economia cinese.


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