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In un periodo in cui non si conoscono né la direzione dei venti né la forza delle correnti, è opportuno tenere il timone al centro ed essere pronti a mutare orientamento negli investimenti per sfruttare le circostanze nel modo più favorevole

Loomis Sayles, affiliata Natixis, ritiene improbabile che gli investitori in asset emergenti possano restare intrappolati in un taper tantrum come nel 2013, causato da un’impennata di inflazione e tassi americani

Lo prevede Massimo De Palma, responsabile del team Multi Asset Italia di GAM SGR, che conferma la necessità di un approccio bilanciato tra le componenti strutturali e quelle cicliche nell'azionario

Il team Global Fixed Income, Currency and Commodities di J.P. Morgan Asset Management vede una buona tenuta del credito anche con rendimenti in risalita sulla parte lunga della curva

Brad Tank (Neuberger Berman) spiega perché il rialzo dei tassi ha disturbato più i mercati azionari che quelli obbligazionari e perché è la conferma che le condizioni di inizio ciclo favoriscono il credito

Secondo GAM l’irripidimento delle curve dei rendimenti in USA e in Europa, dove la Banca Centrale sorveglia da vicino la situazione, è un movimento laterale e di breve durata

Per Mark Dowding, CIO di BlueBay, se i rendimenti USA a 10 anni si muovessero in modo rapido in area 1,75%, l’S&P potrebbe correggere del 5% o più e trascinare al ribasso i corporate bond e i mercati emergenti

Per Antonio Anniballe, gestore del team Multi Asset Italia di GAM SGR, è giusto riequilibrare i portafogli su uno scenario di ripresa ciclica ma senza esasperazioni e senza dimenticare la forza dei trend strutturali

L’inversione della curva dei tassi Usa ha storicamente preceduto le recessioni di circa 14 mesi: le ultime fasi di un ciclo possono essere una fase costruttiva per rivedere il portafoglio assumendo un atteggiamento più difensivo

Thomas Lee, responsabile di Fundstrat GA, vede forti similitudini tra l'attuale inversione della curva dei tassi Usa e quella avvenuta nel 1998: nei 10 mesi successivi l’indice S&P 500 salì del 48%