Pictet Asset Management

Le obbligazionari societarie emergenti offrono un rendimento comparabile con quello del debito emergente sovrano ma con un profilo di rischio inferiore.

L’India ha importanti potenzialità di crescita sia a breve che a medio e lungo termine e questo offre ai gestori azionari attivi stimolanti opportunità di investimento.

La vittoria di Trump, che non ha mai nascosto una simpatia personale con Putin, potrebbe rilanciare l’azionario della Russia che presenta interessanti fondamentali.

Il biotech ha sofferto molto quest’anno la possibile vittoria della Clinton, ma ora con Trump presidente torna interessante anche per le buone aspettative di crescita.

Il debito privato della Cina cresce a ritmi preoccupanti ma il limitato debito pubblico consente al governo di tenere sotto controllo l’evoluzione della situazione.

I titoli high yield USA sono diventati ora cari mentre il debito emergente sembra meno attraente rispetto a inizio anno: meglio posizionarsi sui Treasury USA.

Dopo la vittoria di Trump gli esperti riducono l’esposizione ai mercati emergenti, sono prudenti in Europa e aspettano che il Treasury USA a 10 anni salga al 2,5%.

A dicembre la Fed potrebbe rialzare i tassi americani ma i titoli high yield hanno dimostrato storicamente di registrare buone performance anche con i tassi crescenti.

L’economia russa è pronta a ripartire e il listino azionario di Mosca, nonostante il rialzo da inizio anno, mostra parametri di Borsa estremamente attraenti.

In un contesto di tassi di default (fallimenti) contenuti, l’approccio macro economico consente ai gestori high yield USA di effettuare scelte settoriali ottimali.

A distanza di 12 mesi, la view degli investitori internazionali sui mercati emergenti è ora positiva: ma l’inflazione resta un problema da tenere sotto controllo.

L’obbligazionario Europa appare caro perché gli acquisti da parte della BCE ne sostengono le quotazioni: meglio quello USA che beneficerà del rialzo dei tassi.

La diffusione dell’Internet delle cose (Internet of Things), della sharing economy e dei Big Data rappresenta un megatrend che l’investitore può sfruttare.

Il mercato azionario del Giappone può contare su solidi fondamentali mentre i settori sanitario e telecom presentano valutazioni e prospettive interessanti.

Il contesto favorevole al mercato obbligazionario e, in parte a quello azionario sembra affievolirsi: per gli investimenti il risparmiatori deve delegare le scelte.

La Borsa dell’ India può beneficiare di un eccellente sistema paese (governo, istituzioni e aziende) che garantisce una crescita solida e sostenibile per altri 20 anni.

Pictet AM, nel roadshow autunnale 2016, ha deciso di incrementare ulteriormente la partecipazione di esperti e l’approfondimento di temi e idee di investimento.