Global Fixed Income Opportunities Fund

Global Fixed Income Opportunities Fund - 31 ottobre 2014

19 Novembre 2014 09:20

financialounge -  Global Fixed Income Opportunities Fund
na di mercato
A ottobre i mercati sono stati volatili a causa di diversi fattori. Hanno contribuito le preoccupazioni sulla crescita, emerse in seguito alla revisoione a ribasso delle stime del Fondo monetario Internazionale. I timori si sono focalizzati sull'Europa, ulteriormente aggravati dalla potenziale instabilità politica in Grecia. I problemi a livello geopolitico non accennano ad attenuarsi: alla paura per l'Ebola si aggiungono le tensioni in Medio Oriente e in Russia ed Ucraina. I prezzi dei titoli di Stato britannici e statunitensi hanno registrato un'impennata e i crediti high yield hanno sottoperformato. Tuttavia i mercati hanno ritrovato un certo equilibrio sul finire del mese, sostenuti dagli stimoli provenienti dal Giappone e da dati in miglioramento.

Principali variazioni alla strategia nel mese di ottobre

1. L’esposizione creditizia complessiva è stata leggermente aumentata dal 3,33 al 3,34. L’esposizione ai titoli di Stato, alle emissioni in valuta locale dei ME, alle obbligazioni societarie dei ME e ai convertibili è diminuita. L'esposizione ai prodotti cartolarizzati, ai titoli IG e a quelli HY è stata rafforzata, parallelamente alla riduzione della posizione in liquidità dal 4,4% al 3%.

2. Aumento della duration complessiva da 4,11 a 4,23 anni.

3. Nella componente valutaria le variazioni di maggior rilievo hanno riguardato l’aumento dell’esposizione all’USD, dal 88,3% all’90,2%, e un aumento della posizione sull'EUR dal 5,59% al 4,02%.


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