L'analisi
Shutdown Usa: impatto economico limitato, ma rischi per le decisioni della Fed
Secondo Columbia Threadneedle Investments il mancato accordo sul bilancio americano non ha ripercussioni sull'economia, ma la banca centrale rischia di lavorare senza i dati macroeconomici
di Redazione 10 Ottobre 2025 10:33
Lo shutdown negli Stati Uniti avrà un impatto limitato per i mercati finanziari. Il mancato accordo sul bilancio per il nuovo anno fiscale implica che circa 750mila dipendenti pubblici siano in congedo non retribuito. Secondo le previsioni di Anthony Willis, Investment Manager di Columbia Threadneedle Investments, però, "solo se lo stallo dovesse protrarsi, l'attuale situazione di frustrazione potrebbe trasformarsi in una criticità più seria per la fiducia dei mercati". Il problema principale, si evince dall'analisi, è quello dell'interruzione della pubblicazione dei dati macroeconomici che porta la Fed a muoversi senza avere documentazione ufficiale.
Questo è l'undicesimo shutdown dal 1980. L'ultimo, durante il primo mandato di Trump tra il 2018 e il 2019, durò 35 giorni costando circa 11 miliardi di dollari secondo il Congressional Budget Office. "Un impatto comunque modesto rispetto a una economia da 29.000 miliardi di dollari", osserva Willis. Ad ora i mercati finanziari restano indifferenti. Gli indici azionari statunitensi, infatti, hanno chiuso la scorsa settimana sui massimi storici e non si registrano tensioni rilevanti sul mercato obbligazionario.
"L'ostacolo principale - sempre secondo l'analisi di Anthony Willis - riguarda la mancanza dei dati macroeconomici. Se lo shutdown dovesse proseguire fino a metà ottobre, verrebbe rinviato anche il report sull'inflazione. In questo momento, quindi, la Fed si trova a operare senza dati ufficiali rendendo più difficili le decisioni di politica monetaria".
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Secondo i mercati predittivi come Polymarket attualmente c'è una probabilità del 72% che lo shutdown si estenda oltre la metà del mese e un 25% di possibilità che diventi il più lungo della storia. "Insomma - conclude Anthony Willis, Investment Manager di Columbia Threadneedle Investments - al momento non c'è nessun rischio sistemico, ma se lo stallo dovesse durare il suo impatto sarà più tangibile"
L'IMPATTO ECONOMICO DELLO SHUTDOWN
Questo è l'undicesimo shutdown dal 1980. L'ultimo, durante il primo mandato di Trump tra il 2018 e il 2019, durò 35 giorni costando circa 11 miliardi di dollari secondo il Congressional Budget Office. "Un impatto comunque modesto rispetto a una economia da 29.000 miliardi di dollari", osserva Willis. Ad ora i mercati finanziari restano indifferenti. Gli indici azionari statunitensi, infatti, hanno chiuso la scorsa settimana sui massimi storici e non si registrano tensioni rilevanti sul mercato obbligazionario.
LA FED COSTRETTA A MUOVERSI ALLA CIECA
"L'ostacolo principale - sempre secondo l'analisi di Anthony Willis - riguarda la mancanza dei dati macroeconomici. Se lo shutdown dovesse proseguire fino a metà ottobre, verrebbe rinviato anche il report sull'inflazione. In questo momento, quindi, la Fed si trova a operare senza dati ufficiali rendendo più difficili le decisioni di politica monetaria".
RICEVI GRATIS LE NOTIZIE IN ANTEPRIMAQUANTO DURERÀ LO SHUTDOWN?
Secondo i mercati predittivi come Polymarket attualmente c'è una probabilità del 72% che lo shutdown si estenda oltre la metà del mese e un 25% di possibilità che diventi il più lungo della storia. "Insomma - conclude Anthony Willis, Investment Manager di Columbia Threadneedle Investments - al momento non c'è nessun rischio sistemico, ma se lo stallo dovesse durare il suo impatto sarà più tangibile"
