UBS AM: dobbiamo prepararci a un decennio di grandi trasformazioni

Ci dobbiamo preparare a un decennio di grandi trasformazioni, nel quale gli effetti dell’intelligenza artificiale, dell’economia cinese in maturazione, della transizione energetica e degli elevati livelli di debito globale diventeranno sempre più incidenti sugli investimenti. Il Market outlook 2024 di UBS Asset Management, presentato a Milano lo scorso 29 novembre in un evento all’IBM Studios, si parla di un mondo nuovo, definito dall’incertezza economica, dall’instabilità geopolitica e ambientale e da profondi cambiamenti tecnologici nel quale gli investitori devono scovare le opportunità. Importante avere un piano chiaro che collega le strategie con obiettivi e valori per orientarsi in un contesto macroeconomico ancora incerto.

L'EVENTO A MILANO

L’evento di presentazione del Market outlook 2024 è stato aperto dal premio Nobel per l’economia nel 2001, Michael Spence, e da Paolo Magri, vice presidente esecutivo dell’Ispi e docente di Relazioni internazionali all’Università Bocconi, che hanno parlato dello scenario macroeconomico in continua evoluzione. Tanti gli speaker intervenuti che hanno dato la loro view del mercato per i prossimi mesi: Angus Muirhead, Head of Thematic Equities, UBS AM, Jonathan Gregory, Head of UK Fixed Income, UBS AM, Massimiliano Castelli, Managing Director, Head of Strategy and Advice, Global Sovereign Markets, UBS AM, Barry Gill, Head of Investments UBS AM, Eric Byrne, Head Multi managers Real estate Private market UBS AM.

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LE PROSPETTIVE PER IL 2024

“In primo luogo, ci aspettiamo una crescita più lenta per l’economia statunitense nel 2024 – si legge nell’outlook 2024 – poiché i consumatori si trovano ad affrontare crescenti difficoltà. Ci aspettiamo che la crescita europea rimanga contenuta e che la Cina entri in una nuova normalità caratterizzata da una crescita inferiore, ma potenzialmente di qualità superiore. Riteniamo che questo contesto sia favorevole a orientare le allocazioni azionarie verso titoli di qualità, anche nel settore tecnologico, in grado di garantire una crescita degli utili anche in un contesto di rallentamento della crescita globale”.

LE COPERTURE CONTRO I RISCHI

Per quanto riguarda la politica monetaria, UBS Asset management prevede che le banche centrali inizino a tagliare i tassi nel 2024 e che gli eventi politici possano avere un ruolo enorme anche sull’asset allocation. “Le elezioni presidenziali americane, le guerre Israele-Hamas e Russia-Ucraina e la continua rivalità tra Stati Uniti e Cina potrebbero avere ripercussioni sui mercati globali. E le decisioni politiche di impegnarsi in una spesa fiscale ampia e non finanziata creano rischi di investimento sia al rialzo che al ribasso per le previsioni economiche di base. Gli investitori dovrebbero prepararsi a coprire i rischi di mercato. Consideriamo le strategie di conservazione del capitale, i macro hedge fund, il petrolio e l’oro come coperture su cui concentrarsi nel 2024”, si legge nel documento.