Columbia Threadneedle Investments

La prospettiva di Columbia Threadneedle Investments rimane quella di un aumento di 25 punti base al meeting di settembre, seguito da un ulteriore restringimento a dicembre.

Oltre al sovrappeso nell’azionario Europa (che prosegue dal gennaio 2015) Columbia Threadneedle Investments conferma l’orientamento neutrale sulle obbligazioni societarie.

Da fine aprile, il rialzo dei tassi USA, il rafforzamento del dollaro e i dazi di Trump hanno frenato l’azionario Asia. Un contesto che però offre interessanti occasioni di investimento.

I titoli azionari dell’Europa quotano a sconto del 33% sugli omologhi statunitensi sulla base del rapporto prezzo/utili: un’opportunità per posizionarsi a lungo termine in società di alta qualità.

Gli esperti di Ethenea e Columbia TI concordi nel ritenere importanti la direzione del reinvestimento totale degli attivi di QE in scadenza e i tempi del primo rialzo dei tassi

Occorre soddisfare i bisogni degli investitori  responsabili e chiarire in modo comprensibile il contributo positivo delle strategie IR alla performance.

Le trimestrali di Wall Street evidenziano dati di bilancio brillanti non solo per la riforma fiscale ma anche per il miglioramento dell’EBIT delle azioni USA .

Capire quanto potrebbe salire l’inflazione nell’attuale contesto è complesso: al momento, l’azionario resta favorito almeno finché il Treasury a 10 anni non sale al 4%.

Da inizio anno c’è un cambio di regime nell’obbligazionario area euro: occorre fare attenzione ad un aumento dell'inflazione e alla fine della fase di espansione.

Uno shock da inflazione potrebbe portare a un aumento dei tassi con conseguenze piuttosto negative sul mercato azionario. Ma per ora non sembra all’orizzonte.

La principale fonte di preoccupazione per i mercati è la globalizzazione, o quanto meno il libero scambio: ogni limitazione in questo ambito avrà forti implicazioni.

Lo scenario di fondo indica un potenziale deficit sul lato dell’offerta di materie prime che potrebbe rivelarsi una ghiotta opportunità per gli investitori.

Premio di rendimento, solidità delle aziende, progresso dei mercati di frontiera e vigore delle valute: ecco i quattro punti di forza delle obbligazioni asiatiche.

L’obiettivo è quello di costruire un portafoglio diversificato e globale selezionando i 70-90 titoli più promettenti rispetto alle 4.000 small cap dell’indice

I beni di lusso francesi sembrano avere una marcia in più. Tendenza positiva per abbigliamento e pelletteria di fascia alta.

Meglio evitare invece i titoli di stato dei paesi core e anche le obbligazioni legate all’inflazione: posizionamento neutrale sulle obbligazioni societarie e liquidità.