Elezione di Trump, da studiare gli impatti effettivi sui fondamentali

I riposizionamenti nei portafogli degli investitori dopo la vittoria di Trump sono sostenibili? A questa domanda il team degli investimenti di Mirova, società di gestione dedicata agli investimenti responsabili di Natixis Asset Management, risponde indicando che sarà necessario verificare quanto i cambiamenti derivanti dalle politiche di Trump effettivamente implementate avranno effetto sui fondamentali.

I settori che hanno generato performance superiori alla media di mercato (gli industriali legati alle infrastrutture, comprese anche le infrastrutture per acqua ed efficienza energetica, i titoli finanziari, e il settore big pharma), hanno di fatto già incorporato la crescita dei fondamentali, sebbene sia tutta ancora da verificare, soprattutto nel breve termine.

Il riferimento, del team degli investimenti di Mirova è a ciò che accadde nel 2009, quando tra l’annuncio di un piano di spesa per le infrastrutture e l’aumento degli utili delle compagnie attive in questo ambito, passò un significativo lasso di tempo. Ecco perché, qualora accada lo stesso percorso, è probabile che possano concretizzarsi maggiori opportunità in questo settore quando le società inizieranno a registrare profitti.

Nel campo dell’energia, invece, è bene ricordare che la maggior parte degli stimoli e delle norme che regolano il settore sono decisi a livello statale e parecchi dei recenti investimenti nelle rinnovabili sono stati deliberati in Stati controllati dal partito repubblicano: una dimostrazione che l’energia pulita potrebbe risultare meno fuori gioco con Trump di quanto si stimi oggi. Anche perché le rinnovabili evidenziano costi di produzione più competitivi rispetto ai combustibili fossili: ne deriva che i due fattori da analizzare sono gli aspetti economici e il clima.

Inoltre Donald Trump è deciso a finanziare una parte importante della spesa per le infrastrutture tramite partnership pubblico-private, un approccio che creerà delle opportunità per gli investimenti privati, compresi i green bond.

Si può concludere che, esattamente come ogni altro presidente degli Stati Uniti prima di lui, anche Donald Trump introdurrà probabilmente buone e cattive politiche. “Come investitori sostenibili, continueremo a focalizzarci su quelle buone (come l’aumento delle spese infrastrutturali per acqua, ospedali e scuole), senza tuttavia trascurare di tenere sotto controllo i rischi (compresi i cambiamenti climatici) generati dalle cattive politiche” conclude il team degli investimenti di Mirova.

** Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge. Una parte di contenuti e dati gentilmente concessi da Natixis Global Asset Management