Cambiamenti climatici, ecco come sfruttare a proprio vantaggio le opportunità

Tra i tanti fenomeni che stanno prendendo corpo in questo nuovo contesto di mercato si è ritagliato un proprio spazio quello relativo ai cambiamenti climatici che ha visto moltiplicarsi le normative e le innovazioni tecnologiche correlate al clima. Tuttavia, alcuni accorgimenti ai portafogli finanziari possono contribuire ad attenuare i rischi che questo fenomeno potrebbe generare e una conferma in questo senso giunge dalla ricerca: esiste del potenziale di extra rendimento degli investimenti correlati al clima.

A questo proposito una nuova pubblicazione del BlackRock Investment Institute (BII) dal titolo ‘Adapting portfolios to climate change’ esamina, in modo particolareggiato e in quattro capitoli, l'intensificazione dei rischi di mercato correlati al clima.

Il primo capitolo tratta i progressi tecnologici nell'ambito della produzione, dell'immagazzinamento e dei consumi di energia, che minano l'efficacia dei modelli aziendali esistenti. Il secondo capitolo è invece dedicato alle norme introdotte per la riduzione delle emissioni di carbonio e al miglioramento dell'efficienza energetica. Il terzo capitolo è invece focalizzato sui fenomeni meteorologici estremi (piogge torrenziali, inverni sempre più caldi, tempeste, etc.) sempre più frequenti, mentre il quarto e ultimo capitolo approfondisce le pressioni a livello sociale finalizzate ad accrescere la consapevolezza sui cambiamenti climatici sia nell'ambito delle attività lavorativa che nelle prassi d'investimento istituzionale.

La cosiddetta ‘consapevolezza climatica’, ovvero la presa di coscienza che i cambiamenti climatici sono destinati sempre più a influire sull’economia e sulla finanza, può essere implementata in diversi modi nei portafogli degli investitori.

Per coloro che, per esempio, adottano una selezione attiva dei titoli, il BII suggerisce di includere, nel processo di ricerca, strumenti e procedure che comprendano, in modo organizzato e preciso, metriche di carattere ambientale: dall’uso de carburanti fossili ai consumi di acqua fino all'intensità carbonica. Questo approccio permette di comprendere le proprie esposizioni ai vari rischi e, quindi, di adottare le decisioni su come gestirli in modo ottimale.

Un esempio per ottimizzare i portafogli? Si può agire sulle ponderazioni delle posizioni in portafoglio per ridurre i rischi climatici. D’altra parte, secondo il BII, si stanno delineando nuove opportunità di generare alpha (extra rendimento rispetto alle medie di mercato) correlato al clima. Il BlackRock Scientific Active Equity Team, in particolare, sta sviluppando un approccio basato sull'assegnazione di punteggi: una metodologia che facilità l’allestimento di portafogli immuni dai rischi climatici. Per esempio, la ricerca del team ha messo in evidenza come le corporation americane che vantano i punteggi più elevati in questo ambito tendono a essere più redditizie e a generare rendimenti maggiori dalle proprie attività.

** Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge. Una parte di contenuti e dati gentilmente concessi da BlackRock