Fondi bilanciati
Fondi, come aumentare il profilo di rischio
16 Giugno 2014 16:20
All’11 giugno scorso, l’indice generale dei fondi comuni italiani segnava un guadagno del 6,47% negli ultimi 12 mesi mentre quello delle sicav lussemburghesi si attestava a +7,10%: quest’ultima performance è spiegata dal fatto che all’interno dell’indice sono presenti, rispetto all’indice generale dei fondi italiani, percentuali maggiori di fondi azionari e bilanciati e meno di prodotti obbligazionari e monetari.
Non a caso, l’indice dei fondi azionari mostra un +17,20% su base annua, quello dei bilanciati un +10,19%, quello dei flessibili +7,1%, quello degli obbligazionari +5,18% e l’indice dei fondi monetari +0,49%. Tenendo sempre bene a mente che si tratta di performance del passato che non necessariamente si ripeteranno in futuro, si possono fare comunque alcune riflessioni.
La prima riguarda i tassi di interesse delle obbligazioni e, in particolare, dei titoli a reddito fisso a breve termine.
Il rendimento dei fondi monetari annuale (+0,49%) non fa che riflettere un portafoglio diversificato che ha operato in un contesto di tassi al di sotto del punto percentuale: dal momento che tale contesto è il medesimo di un anno fa (anzi, leggermente peggio, perché i tassi monetari sono ulteriormente scesi nel frattempo), è probabile che tale rendimento possa essere anche quello medio di questi fondi fra 12 mesi.
D’altra parte, le obbligazioni hanno ridotto il loro rendimento e, ora in misura maggiore rispetto a 12 mesi fa, sono più vulnerabili al rialzo dei tassi di interesse, mentre le azioni sono diventate più care con molti importanti indici di Borsa al di sopra o prossimi ai picchi storici (come quelli di Wall Street, Francoforte e Londra) e gli altri che hanno toccato i massimi degli ultimi 3 anni.
Ne deriva che, se da un lato è ragionevole ipotizzare un aumento dell’esposizioni alle asset class più rischiose per i sottoscrittori di fondi monetari che ambissero a rendimenti meno deprimenti, dall’altro è indispensabile non farsi prendere dall’euforia.
Si rende cioè necessaria un’analisi dell’orizzonte temporale dell’investimento (cioè il periodo di tempo in cui ragionevolmente non si dovrebbe aver bisogno del capitale investito) e del personale profilo di rischio per stabilire la quota corretta di fondi azionari (o bilanciati oppure flessibili) in cui investire: un approccio che può essere agevolato dalla consultazione del proprio consulente finanziario di fiducia.
Non a caso, l’indice dei fondi azionari mostra un +17,20% su base annua, quello dei bilanciati un +10,19%, quello dei flessibili +7,1%, quello degli obbligazionari +5,18% e l’indice dei fondi monetari +0,49%. Tenendo sempre bene a mente che si tratta di performance del passato che non necessariamente si ripeteranno in futuro, si possono fare comunque alcune riflessioni.
La prima riguarda i tassi di interesse delle obbligazioni e, in particolare, dei titoli a reddito fisso a breve termine.
Il rendimento dei fondi monetari annuale (+0,49%) non fa che riflettere un portafoglio diversificato che ha operato in un contesto di tassi al di sotto del punto percentuale: dal momento che tale contesto è il medesimo di un anno fa (anzi, leggermente peggio, perché i tassi monetari sono ulteriormente scesi nel frattempo), è probabile che tale rendimento possa essere anche quello medio di questi fondi fra 12 mesi.
D’altra parte, le obbligazioni hanno ridotto il loro rendimento e, ora in misura maggiore rispetto a 12 mesi fa, sono più vulnerabili al rialzo dei tassi di interesse, mentre le azioni sono diventate più care con molti importanti indici di Borsa al di sopra o prossimi ai picchi storici (come quelli di Wall Street, Francoforte e Londra) e gli altri che hanno toccato i massimi degli ultimi 3 anni.
Ne deriva che, se da un lato è ragionevole ipotizzare un aumento dell’esposizioni alle asset class più rischiose per i sottoscrittori di fondi monetari che ambissero a rendimenti meno deprimenti, dall’altro è indispensabile non farsi prendere dall’euforia.
Si rende cioè necessaria un’analisi dell’orizzonte temporale dell’investimento (cioè il periodo di tempo in cui ragionevolmente non si dovrebbe aver bisogno del capitale investito) e del personale profilo di rischio per stabilire la quota corretta di fondi azionari (o bilanciati oppure flessibili) in cui investire: un approccio che può essere agevolato dalla consultazione del proprio consulente finanziario di fiducia.
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