Debito sovrano e valute, nuovo fondo per Legg Mason

Nuovo fondo obbligazionario per Legg Mason, che ha lanciato Legg Mason Brandywine Global Enhanced Absolute Return, un fondo obbligazionario attivo basato su una strategia globale enhanced (ottimizzata in termini di rischio/rendimento attesi e senza vincoli). L’obiettivo del fondo è ottenere ritorni assoluti – indipendenti dalle condizioni del mercato – puntando a sovraperformare di 600 punti base ogni anno (al netto delle commissioni) il FTSE 3-Month T-Bill Index, su un periodo mobile di 36 mesi.

FOCUS SU DEBITO SOVRANO E VALUTE

Grazie al lancio di questo nuovo comparto, la gamma di fondi obbligazionari unconstrained di Legg Mason si arricchisce. I gestori David Hoffman, Steve Smith, Jack McIntyre e Anujeet Sareen si occupano di un portafoglio concentrato delle migliori idee di Brandywine Global sui mercati obbligazionari globali, con un focus particolare sui mercati del debito sovrano e delle valute. Il team ha come obiettivo tre principali fonti di alfa, ossia le tre ‘C’: country (paese), currency (valuta) e credit (credito).

VARIE OPPORTUNITA’

Viene utilizzato un processo di investimento top-down, guidato da fattori macro e orientato al valore, allo scopo di identificare opportunità di esposizioni lunghe o corte su paesi e valute, così come le opportunità di allocazione su altri settori obbligazionari. Il fondo può prendere posizioni lunghe o corte sia nel segmento investment grade che in quello non-investment grade, a seconda di quali mercati il team ritenga sopravvalutati o sottovalutati. La duration complessiva del portafoglio può variare in un range tra i -10 e i 10 anni, fornendo la capacità di generare ritorni positivi in uno scenario di tassi in rialzo. Il focus principale è sul debito sovrano globale – sia investment grade che non-investment grade - ma anche le obbligazioni corporate e il credito strutturato saranno utilizzate quando il team riterrà di individuare opportunità di valore interessanti.

HOFFMAN: SCENARIO DIVERSO

“Lo scenario – commenta David Hoffman - sta finalmente cambiando per gli investitori obbligazionari, dopo un decennio di tassi a livelli minimi. Per gli investitori, il cambiamento in atto fornisce nuove opportunità per generare dei ritorni. Questo fondo unconstrained ci consente la flessibilità di andare dovunque individuiamo il maggior potenziale di ritorno, cercando di sfruttare i settori che identifichiamo come come sopravvalutati o sottovalutati del mercato obbligazionario e valutario.”

LENARDON: SOLUZIONE ADATTA AL MOMENTO

Matteo Lenardon, Deputy Country Head Italia di Legg Mason, ha dichiarato: “Crediamo che il fondo Legg Mason Brandywine Global Enhanced Absolute Return - basato sull’eccellente strategia globale enhanced gestita dal team negli USA sin dal 2012 - sia la soluzione ideale per l’attuale scenario di tassi in rialzo. Il fondo offre un approccio veramente alternativo per tutti i clienti che hanno bisogno di mantenere la loro esposizione obbligazionaria, e ha il potenziale per fornire allo stesso tempo diversificazione e protezione del portafoglio, insieme a ritorni costanti anche in una fase in cui i tassi nel mondo tendono a salire.”