Proteggere il portafoglio dalla volatilità con il Multi Asset

Da un lato la view positiva di Fidelity International sull’equity, dal momento che la situazione macroeconomica e i fondamentali rimangono in buona salute e non giustificano l’attuale livello dei prezzi. Dall’altro i risparmiatori particolarmente avversi al rischio per i quali è opportuno focalizzarsi su soluzioni a bassa volatilità in grado di difendere il capitale e stabilizzare i portafogli anche nelle fasi più controverse di mercato.

In mezzo, come cerniera naturale, il [tooltip-fondi codice_isin="LU0393653596"]FF Global Multi Asset Tactical Defensive Fund[/tooltip-fondi] (FF GMAT Defensive Fund), una soluzione di investimento particolarmente adatta in questa fase di mercato grazie all’approccio flessibile e difensivo che mira alla conservazione del capitale e alla crescita nel lungo periodo.

FF GMAT Defensive Fund ha infatti una strategia di investimento orientata a un’ampia flessibilità per reagire tatticamente ed efficacemente alle mutevoli condizioni dei mercati ed è caratterizzato da due componenti complementari. Nella prima, che ha l’obiettivo di assicurare un'esposizione diversificata al mercato, rientrano le azioni, le obbligazioni e i titoli legati alle materie prime e all’immobiliare, con una preponderanza dell’obbligazionario. Il secondo motore, invece, combina le strategie cosiddette Market Neutral o Total Return, per generare rendimenti complementari a quelli ottenuti attraverso l’esposizione al mercato.

Attualmente il fondo evidenzia un posizionamento difensivo, con una esposizione al mercato azionario vicina ai limiti minimi previsti (13.6%), una esposizione complessiva diversificata alle asset class di rischio (equity + commodity + high yield + property) inferiore al 25% del portafoglio e una esposizione a strategie Total Return superiore al range di neutralità. Un posizionamento che, nell’attuale contesto, si è dimostrato particolarmente efficace nel contenimento del drawdown (cioè del calo dai livelli massimi a quelli minimi), soprattutto rispetto al mercato azionario. Osservando più da vicino il portafoglio del fondo, si scopre che sebbene il team di gestione mantenga una view positiva sul mercato azionario (lasciando invariata l’esposizione all’equity) l’alta volatilità dei mercati ha suggerito un maggiore ricorso alle strategie Total Return, che sono prevalentemente market neutral, in considerazione del fatto che tali strategie offrono una esposizione neutrale ai mercati e una decorrelazione dalle principali asset class.

Il fondo FF GMAT Defensive, grazie al rigoroso processo di investimento, alla flessibilità dell’allocazione e all’utilizzo dei due diversi motori di performance, è stato in grado di generare rendimenti superiori a fronte di una minore volatilità rispetto ai fondi di categoria, posizionandosi nel primo quartile nei principali orizzonti temporali. Particolarmente di rilievo l’analisi dell’andamento su un orizzonte temporale di investimento di 3 anni rolling: si può constatare come, dal suo lancio, il FF GMAT Defensive Fund non sia mai stato sotto la pari offrendo una qualità del viaggio confortevole e generando un rendimento medio del 13%.