Global Fixed Income Opportunities Fund
Global Fixed Income Opportunities Fund - 30 settembre 2014
14 Ottobre 2014 10:00
Settembre è stato caratterizzato da un clima di sfiducia.
L’annuncio che Bill Gross è in procinto di lasciare Pimco per accasarsi a Janus Capital ha creato instabilità, poiché gli investitori hanno previsto che i mercati meno liquidi avrebbero risentito dei possibili deflussi di capitali dal fondo Total Return di Pimco. Il settore HY è stato particolarmente penalizzato, in quanto sia gli spread europei che quelli statunitensi si sono ampliati. La situazione a livello geopolitico ha continuato a destare preoccupazione, dato che alle perduranti tensioni in Medio Oriente e in Russia/Ucraina si sono aggiunte le manifestazioni di piazza a Hong Kong.
Principali variazioni alla strategia a settembre
1. L’esposizione creditizia complessiva è stata aumentata dal 3,07 al 3,33. L’esposizione ai titoli di Stato, alle emissioni in valuta locale dei ME, alle obbligazioni societarie dei ME e ai convertibili è diminuita. L’allocazione nei prodotti cartolarizzati, nei titoli IG e in quelli HY è stata rafforzata, parallelamente alla riduzione della posizione liquida dal 5,8% al 4,4%.
2. La duration complessiva è stata accorciata da 4,51 a 4,11 anni.
3. Nella componente valutaria le variazioni di maggior rilievo hanno riguardato l’ampliamento dell’esposizione all’USD, dal 77,9% all’88,3%, e un’accentuazione della posizione corta sull’EUR da - 19,2% a -20,9%. RATING MEDIO BB+ (S&P), Baa3 (MOODY’S).
Consulta la gallery per maggiori informazioni legate al comparto.
Consulta la scheda nella sezione fondi per accedere ai documenti associati al Global Fixed Income Opportunities Fund.
ARTICOLO AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONISTI E QUALIFICATI.
Tutti
gli investimenti comportano dei rischi, tra cui la possibile perdita
del capitale. Le opinioni espresse sono quelle dell’autore/autori alla
data di pubblicazione del documento e possono variare in qualsiasi
momento a causa di cambiamenti del mercato o delle condizioni
economiche.
Tutte le informazioni concernenti, i rendimenti attesi e
le prospettive di mercato si basano sui risultati della ricerca, delle
analisi e delle opinioni dell’autore/autori. Pertanto, talune
conclusioni sono anche di natura speculativa e potrebbero quindi non
realizzarsi.
I rendimenti passati non sono indicativi dei risultati
futuri. Tutti gli investimenti comportano rischi, tra cui la possibile
perdita del capitale.
L’annuncio che Bill Gross è in procinto di lasciare Pimco per accasarsi a Janus Capital ha creato instabilità, poiché gli investitori hanno previsto che i mercati meno liquidi avrebbero risentito dei possibili deflussi di capitali dal fondo Total Return di Pimco. Il settore HY è stato particolarmente penalizzato, in quanto sia gli spread europei che quelli statunitensi si sono ampliati. La situazione a livello geopolitico ha continuato a destare preoccupazione, dato che alle perduranti tensioni in Medio Oriente e in Russia/Ucraina si sono aggiunte le manifestazioni di piazza a Hong Kong.
Principali variazioni alla strategia a settembre
1. L’esposizione creditizia complessiva è stata aumentata dal 3,07 al 3,33. L’esposizione ai titoli di Stato, alle emissioni in valuta locale dei ME, alle obbligazioni societarie dei ME e ai convertibili è diminuita. L’allocazione nei prodotti cartolarizzati, nei titoli IG e in quelli HY è stata rafforzata, parallelamente alla riduzione della posizione liquida dal 5,8% al 4,4%.
2. La duration complessiva è stata accorciata da 4,51 a 4,11 anni.
3. Nella componente valutaria le variazioni di maggior rilievo hanno riguardato l’ampliamento dell’esposizione all’USD, dal 77,9% all’88,3%, e un’accentuazione della posizione corta sull’EUR da - 19,2% a -20,9%. RATING MEDIO BB+ (S&P), Baa3 (MOODY’S).
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le prospettive di mercato si basano sui risultati della ricerca, delle
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