Global Fixed Income Opportunities Fund
Global Fixed Income Opportunities Fund - 30 maggio 2014
12 Giugno 2014 08:59
Prospettive di mercato
Gli interventi sui tassi e l'allentamento quantitativo della BCE dovrebbero sostenere la ripresa e favorire i titoli di Stato dei paesi periferici e le emissioni più rischiose (in particolare del settore finanziario). Confermiamo l'orientamento nel complesso positivo nei confronti dei mercati obbligazionari.
Principali variazioni alla strategia a gennaio
1. L'esposizione complessiva alle obbligazioni societarie è stata alzata di 0,2 anni a 3,24 anni. Quella nei confronti delle emissioni investment grade (IG) è leggermente scesa, mentre abbiamo aumentato le posizioni nelle emissioni high yield (HY) e nei derivati creditizi dei mercati emergenti (Emcd). Anche gli investimenti nei titoli di Stato dei paesi periferici europei più promettenti sono stati ridimensionati.
2. La posizione complessiva di sottopeso della duration è rimasta sostanzialmente invariata a -1,54 anni.
3. Considerando la componente valutaria le variazioni di maggior rilievo hanno riguardato l'aumento della posizione corta sull'EUR. Abbiamo inoltre assunto posizioni lunghe sull'HUF e il KRW. Gran parte della posizione lunga in NOK e corta in SEK è stata chiusa, realizzando un guadagno. Nel complesso l'esposizione all'USD è leggermente aumentata dal 66% al 66,5%.
Consulta la gallery per maggiori informazioni legate al comparto.
Consulta la scheda nella sezione fondi per accedere ai documenti associati al Global Fixed Income Opportunities Fund.
ARTICOLO AD USO ESCLUSIVO DEGLI INVESTITORI PROFESSIONISTI E QUALIFICATI.
Tutti
gli investimenti comportano dei rischi, tra cui la possibile perdita
del capitale. Le opinioni espresse sono quelle dell’autore/autori alla
data di pubblicazione del documento e possono variare in qualsiasi
momento a causa di cambiamenti del mercato o delle condizioni
economiche.
Tutte le informazioni concernenti, i rendimenti attesi e
le prospettive di mercato si basano sui risultati della ricerca, delle
analisi e delle opinioni dell’autore/autori. Pertanto, talune
conclusioni sono anche di natura speculativa e potrebbero quindi non
realizzarsi.
I rendimenti passati non sono indicativi dei risultati
futuri. Tutti gli investimenti comportano rischi, tra cui la possibile
perdita del capitale.
Gli interventi sui tassi e l'allentamento quantitativo della BCE dovrebbero sostenere la ripresa e favorire i titoli di Stato dei paesi periferici e le emissioni più rischiose (in particolare del settore finanziario). Confermiamo l'orientamento nel complesso positivo nei confronti dei mercati obbligazionari.
Principali variazioni alla strategia a gennaio
1. L'esposizione complessiva alle obbligazioni societarie è stata alzata di 0,2 anni a 3,24 anni. Quella nei confronti delle emissioni investment grade (IG) è leggermente scesa, mentre abbiamo aumentato le posizioni nelle emissioni high yield (HY) e nei derivati creditizi dei mercati emergenti (Emcd). Anche gli investimenti nei titoli di Stato dei paesi periferici europei più promettenti sono stati ridimensionati.
2. La posizione complessiva di sottopeso della duration è rimasta sostanzialmente invariata a -1,54 anni.
3. Considerando la componente valutaria le variazioni di maggior rilievo hanno riguardato l'aumento della posizione corta sull'EUR. Abbiamo inoltre assunto posizioni lunghe sull'HUF e il KRW. Gran parte della posizione lunga in NOK e corta in SEK è stata chiusa, realizzando un guadagno. Nel complesso l'esposizione all'USD è leggermente aumentata dal 66% al 66,5%.
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